Die donker oorlog rondom die halfgeleierbedryf duur sedert vanjaar voort.Net aan die einde van November het EU-lande ingestem om meer as 40 miljard euro toe te ken om die EU se halfgeleierproduksievermoë te verbeter.Die EU se plan is om die skyfieproduksie-aandeel van die wêreld teen 2030 van die huidige 10% tot 20% te verhoog.
Geen toeval nie, een keer regeer in die veld van geïntegreerde stroombaan halfgeleier Japan durf ook nie eensaam wees nie, 'n paar dae gelede, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank het gesamentlik 'n chip proses maatskappy Rapidus, beplan om massaproduksie van skyfies onder 2 nanometer te bereik in 2027. As die eerste groot geïntegreerde stroombaan halfgeleier chip, die Verenigde State van Amerika in die chip tegnologie hoë punt beheer is meer meedoënloos, onderteken in Augustus vanjaar die "Chip and Science Act" te implementeer, sal 'n groot subsidie in die wêreldwye vorming van hoë-end geïntegreerde stroombaan halfgeleier chip industrie ketting sifon effek wees, op die oomblik, Samsung, TSMC het gekies om fabrieke in die Verenigde State te bou , hoofsaaklik gerig op skyfietegnologie onder 5 nanometer.
Chip globalisering kompetisie het weer die gety, China kan nie net 'n toeskouer.Die realiteit is dat, aan die een kant, China se halfgeleierbedryf aansienlik onderdruk word deur mededingers, maar beklemtoon ook verder die belangrikheid van onafhanklike beheer van die halfgeleiervoorsieningsketting.'n Aantal sterkte-makelaarsfirmas het gesê dat hulle sterk optimisties is oor die ontwikkelingsvooruitsigte van plaaslike halfgeleiervervanging in die volgende paar jaar, wat daarop dui dat beleggers fokus op sleutelareas soos toerusting, materiaal en verpakking en toetsing in die lokaliseringsbaan.
Stroomop toerusting: lokaliseringsproses versnel
In die vinnige ontwikkeling van die binnelandse halfgeleier-industrie en die dubbele dryfkrag van nasionale beleid, binnelandse halfgeleiertoerustingvervaardigers aan die een kant, gaan voort om produkkategorieë uit te brei en geleidelik die monopolie van buitelandse vervaardigers te verbreek;aan die ander kant, verbeter produkprestasie geleidelik, en dring geleidelik deur tot die hoë-end mark.Alhoewel die halfgeleier toerusting om die lokalisering proses te versnel, maar die huishoudelike vervanging is nog in die vroeë stadium, sal na verwagting die bedryf siklus te kruis.
Pacific Securities ontleder Liu Guoqing het daarop gewys dat, volgens die tipe van toerusting, hoewel debinding toerusting het basies bereik lokalisering, maar in die CMP, PVD, ets, hitte behandeling en ander aspekte van die lokalisering koers is nog steeds laag, terwyl in die fotolitografie , coating-ontwikkelingstoerusting op hierdie stadium net om 'n deurbraak van 0 tot 1 te bereik. Daarom het die lokaliseringskoers in die geheel nog meer ruimte vir verbetering, veral in die Verenigde State deur die "Chip and Science Act" en die binnelandse beleid vlak om belegging in die halfgeleierveld te verhoog, glo ons dat in die "stroomaf uitbreiding + huishoudelike vervanging"-tema, word verwag dat huishoudelike toerustingvervaardigers opwaarts sal versnel.
Vanuit die perspektief van die grondbeginsels van binnelandse halfgeleiertoerusting genoteerde maatskappye, het die prestasie van die eerste drie kwartale van 2022 halfgeleiertoerustingbedryf begin om groei te versnel, die bedryf se totale inkomstegroei van 65% jaar-tot-jaar;daarbenewens verbeter bedryfswinsgewendheid ook steeds.Die eerste drie kwartale van die halfgeleiertoerustingbedryf se aftrekbare netto winsmarge gemiddeld van 19.0%, 2017 tot dusver jaar-tot-jaar opwaartse neiging is beduidend;op dieselfde tyd, die plaaslike halfgeleier toerusting genoteerde maatskappye bestellings oor die algemeen hoë groei.
Invoervervanging van halfgeleiertoerusting is die hooftema.Yang Shaohui, 'n ontleder by Everbright Securities, beveel beleggers aan om aandag te gee aan vervaardigers van halfgeleiertoerusting SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser, en Lightforce Tegnologie.
Middelstroommateriaal: gaan die goue ontwikkelingsperiode binne
Vir halfgeleiermateriale, hoewel die Amerikaanse skyfierekening die beperkings op China se gevorderde prosesgebiede verskerp het, maar China meer beduidende vordering gemaak het in die volwasse prosesverwante halfgeleiermateriaalsektor, word daar van halfgeleiermateriaalmaatskappye verwag om 'n positiewe terugvoerlus te vorm nadat hulle deurlopende verkry het bestellings, wat staatmaak op volhoubare kapitaalinvloei om die uitbreiding van bestaande halfgeleiermateriaalprodukkapasiteit en 'n nuwe generasie halfgeleiermateriale Produkontwikkeling te bevorder.
Zhao Naidi, ontleder van Guangda Securities, het daarop gewys dat in die tendens van globalisering, die bekendstelling van sulke wetsontwerpe of beleide in die Verenigde State nie bydra tot die bevordering van globalisering nie, maar eerder die ontwikkeling van fragmentasie van verwante bedrywe versnel.Ons moet ook versnel om die gaping tussen China in sommige sleutelgebiede en die globale gevorderde vlak te vul.
Op die oomblik is die plaaslike halfgeleier vervaardiging materiaal lokalisering koers van ongeveer 10%, hoofsaaklik afhanklik van invoer.Tans wend China ook groot pogings aan om die lokalisering van die kaartnekbedryf te ondersteun, en ons vervaardigers van halfgeleiermateriaal het die vordering van lokaliseringsvervanging versnel.Op die gebied van geïntegreerde stroombane, die versnelling van plaaslike vervanging, opgradering van nywerheidstegnologie en nasionale nywerheidsbeleidondersteuning en ander veelvuldige goeie ondersteuning, word verwag dat huishoudelike halfgeleiermateriaalmaatskappye 'n goue ontwikkelingstydperk sal inlui, die bedryfsketting van hoëgehalte-ondernemings is verwag om die voortou te neem om voordeel te trek.
Nuutgeboude waferfabs sal die hoofslagveld wees vir plaaslike halfgeleiermateriale om hul aandeel te vergroot.Hu An Sekuriteitsontleder Hu Yang het daarop gewys dat die huidige nuwe groot fab-produksietyd in 2022-2024 begin het, te oordeel dat die goue vensterperiode vir 2-3 jaar sal voortduur, waartydens die beste tyd vir ondernemings is om die halfgeleiermateriaal binnelands te vervang .Dit word aanbeveel dat beleggers fokus op Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, ens.
Stroomaf verpakking en toetsing: markaandeel neem steeds toe
IC-verpakking en -toetsing is in die stroomaf van die industrieketting geleë, wat in twee segmente verdeel kan word: verpakking en toetsing.Onder die ontwikkelingstendens van spesialisasie en arbeidsverdeling in die IC-industrie, sal meer IC-verpakkings- en toetsbestellings van tradisionele IDM-vervaardigers uitvloei, wat gunstig is vir stroomafwaartse verpakkings- en toetsondernemings.
Sommige bronne in die bedryf wys daarop dat binnelandse vervaardigers in onlangse jare gevorderde verpakkingstegnologieë vinnig opgehoop het deur samesmeltings en verkrygings, en die tegnologieplatform is basies gesinchroniseer met oorsese vervaardigers, en die proporsie Chinese gevorderde verpakking in die wêreld neem geleidelik toe.Teen die agtergrond van binnelandse beleid wat gevorderde verpakking aktief ondersteun, word verwag dat die tempo van ontwikkeling van huishoudelike gevorderde verpakking in die toekoms sal versnel.Terselfdertyd, onder die agtergrond van handelswrywing tussen China en die VSA, is die vraag na binnelandse vervanging sterk, die aandeel van binnelandse verpakkingsleiers sal toeneem, en binnelandse verpakkingsvervaardigers het steeds 'n groot winsmarge.
Met die bevordering van halfgeleier-industrie-oordrag, menslike hulpbronkoste-voordeel en belastingvoorkeur, verskuif wêreldwye IC-verpakkingskapasiteit geleidelik na Asië-Stille Oseaan-streek en handhaaf die industrie bestendige groei.Volgens die data van verwante instellings is die saamgestelde groeikoers van China se IC-verpakkingsmark vir meer as 10 jaar aansienlik hoër as die globale een;wat deur die epidemie geraak word, bly baie voorsieningskettings van wêreldwye halfgeleiers styf of onderbreek tydens die epidemie, en die toevoer bly styf of onderbreek tydens die epidemie, wat oorvleuel met die sterk vraag na stroomafwaartse nuwe energievoertuie, AioT en AR/VR , ens., het baie halfgeleiergieterye hoë kapasiteitsbenutting.Gebaseer op die sterk kapasiteitsbenutting en voortdurende hoë aanvraagverwagtinge in die konteks van die epidemie, word verwag dat globale halfgeleiervervaardigers se kapitaalbesteding sterk sal bly en stroomaf-verpakkingsvervaardigers sal na verwagting ten volle voordeel trek.
Liu Menglin, ontleder van Dongguan Securities, het daarop gewys dat China sterk binnelandse mededingendheid in verpakking en toetsing het, en optimisties is oor die winsgewendheidsverbetering wat gebring word deur die voortdurende ontwikkeling van gevorderde verpakking aan die bedryf onder die agtergrond van hoë oplewing in die lang termyn.Dit word aanbeveel om aandag te skenk aan Changdian Tegnologie, Huatian Tegnologie, Tongfu Microelectronics, Jingfang Tegnologie en ander verwante ondernemings.
Vertaal met www.DeepL.com/Translator (gratis weergawe)
Postyd: 17 Desember 2022